华源证券股份有限公司刘闯,林海霖近期对澳华内镜进行洽商并发布了洽商敷陈《国产软镜领跑者，AQ系列家具稳步放量》，本敷陈对澳华内镜给出买入评级，刻下股价为45.71元。

　　澳华内镜(688212)

　　投资重点：

　　专注内镜超20年，AQ系列家具开拓国表里口碑。澳华内镜1994年诞生，专注于电子内窥镜开拓及配套手术耗材研发、坐褥和销售，家具已在消化科、呼吸科、耳鼻喉科等临床科室端庄使用，通过底层时候的抓续积攒，公司结束光学成像、图像贬责、镜体设想等关节内镜时候突破，酿成以AQ系列为代表的梯度家具，其中AQ-300逐渐在国内头部病院酿成口碑，并有望为国外增长提供有劲基础。

　　消化说念养息仍为痛点，家具力提高加快对日系品牌弯说念超车。2022年国内新发癌症中，与消化说念干系的结直肠癌、胃癌、食管癌猜测占比约为22.80%，国内消化说念内镜开展与日本仍有较大差距，是国内胃癌5年生计率低于日韩的主要原因之一。2023年国内软镜阛阓领域约为73.3亿元，预测2025年有望达到81.2亿元，2015-2025

　　年复合增长率为10.96%，跟着国产软镜家具力抓续提高，日系品牌把持的形态逐渐被冲突，笔据医招采数据，2024Q3澳华国内软镜新增中标数目占比为13%，处于国内进景况位。

　　头部用户抓续突破，国外或缔造第二增长弧线。公司自2005年推出首款内镜，到2022年首款4K超高清内镜问世，从学习到引颈行业发展，光学放大、CBI染色、激光传输等硬件抓续突破，针对用户操作，汲取更多设想端复古，提高养息后果，并逐渐插足国内头部医疗机构。收尾2024H1，公司国外收入0.68亿元，同比增长22.40%，中长久有望成为公司收入增长第二弧线。

　　盈利预测与评级：咱们预测2024-2026年公司总营收分辨为7.99/9.91/12.31亿元，同比增长17.85%/24.03%/24.24%；2024-2026年归母净利润分辨为0.65/1.04/1.58亿元，增速分辨为13.18%/58.74%/52.03%，刻下股价对应的PE分辨为94x、59x、39x。登第医疗器械头部厂家迈瑞医疗（300760），以及同为内镜厂家的开立医疗（300633）、海泰新光当作可比公司。基于公司内镜家具矩阵逐渐成型，中高端家具受到末端招供度不断提高，初次掩盖，赐与“买入”评级。

　　风险教唆。新品获批程度不足预期风险、国内计谋风险、竞争加重风险。

　　证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，华福证券刘佳琦洽商员团队对该股洽商较为长远，近三年预测准确度均值为79.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5700万，笔据现价换算的预测PE为108.83。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级7家；往常90天内机构缱绻均价为58.57。

　　以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成kaiyun体育网页版登录，不组成投资提议。