铁心2025年7月28日，在最新一期投资者关系步履纪录表中，科创板上市公司广州念念林杰科技股份有限公司(以下简称“念念林杰”)示意，2025年其主要指标是拓展应用场景及应用行业，在此经过中，会筛选具有较高毛利率以及合乎公司战术发展的格式及客户，从而为其营业收入带来了增量增长。而2025年开局，在昔时一季度中，其完结营业收入3,171.1万元，归母净利润-1,254.13万元，其中净利润同比下滑546.94%。

上市以来，念念林杰的功绩或并不睬想，其在上市次年的营业收入和归母净利润下滑彰着，且2024年仍未回到2021年水平。何况，念念林杰对第一大客户的销售收入在近两年连结着落，2025年上半年，念念林杰对该大客户的收入及在订单双双下滑。除此除外，念念林杰的授权专利数目不足国内同业业可比公司，且其自称通过自主研发获取中枢技艺，但其中两项专利或受让自实控东谈主母校，令东谈主迷糊。另一方面，念念林杰的募投格式曾因施工安全问题被通报，且陈述时代，孝敬超两千万元客户配景施行控东谈主“同名”支属，关系或待解。

 

一、上市后功绩“变脸”赊销加重，在手订单减少与大客户迎阿或“生变”

近期，近七成的上市公司在2024年报中文告分成，共计分成金额2.39万亿元，再创历史新高。证监会将陆续加大政策支柱力度，相似上市公司积极主动讹诈现款分成、回购刊出等方式回馈投资者，切实进步投资者的获取感。

反不雅念念林杰，其在上市后功绩“变脸”，近三年应收款占营收比例“畸高”于境内同业。何况，念念林杰运筹帷幄性净现款流连结四年告负。不仅如斯，连年来，念念林杰的第一大客户孝敬的收入彰着减少，且2025年上半年，念念林杰对该客户的在手订单减少。

 

1.1 上市次年功绩“变脸”2024年未回到2021年水平，而销售用度接续增长

2022年3月14日，念念林杰在科创板上市。

2018-2024年及2025年1-3月，念念林杰的营业收入诀别为1.21亿元、1.19亿元、1.89亿元、2.22亿元、2.42亿元、1.68亿元、1.85亿元、0.32亿元，归母净利润诀别为4,510.53万元、2,958.85万元、6,283.43万元、6,603.94万元、5,403.22万元、898.44万元、1,527.31万元、-1,254.13万元。

究诘发现，2023年，即上市的次年，念念林杰的营业收入从2.42亿元降至1.68亿元，同比增长-30.55%；而归母净利润由5,403.22万元降至898.44万元，同比增长-83.37%。2024年，念念林杰的营收及归母净利润未回到2021年的水平。

不出丑出，在上市次年，念念林杰的功绩“变脸”。

与此同期，念念林杰的销售用度却接续增长。

2018-2024年及2025年1-3月，念念林杰的销售用度诀别为410.4亿元、630.83亿元、774.19亿元、832.27亿元、1,589.72亿元、1,638.13亿元、1,706.68亿元、522.69亿元。

可见，天然念念林杰的销售用度逐年增长，然则念念林杰2024年的营业收入、归母净利润，均不足2021年的水平。

除此除外，念念林杰或赊销高企。

 

1.2 近三年应收款占营收比重高于国内同业，2021-2024年运筹帷幄性净现款流为负

据签署日为2022年3月9日的念念林杰招股讲解书(以下简称“签署于2022年3月9日的招股书”)，念念林杰同业业可比公司诀别为National Instruments(以下简称“好意思国国度仪器”)、Keysight Technologies,Inc.(以下简称“是德科技”)、深圳市鼎阳科技股份有限公司(以下简称“鼎阳科技”)、普源精电科技股份有限公司(以下简称“普源精电”)、上海柏楚电子科技股份有限公司(以下简称“柏楚电子”)、上海维宏电子科技股份有限公司(以下简称“维宏股份”)。其中，好意思国国度仪器与是德科技为外洋可比公司。

而2018-2024年末，鼎阳科技的应收账款、应收单子、应收款项融资的共计值(以下简称“应收款”)占营业收入的比例诀别为9.8%、12.24%、13.18%、15.78%、21.51%、13.69%、15.09%，普源精电应收款占营业收入的比例诀别为11.6%、12.98%、14.87%、12.88%、15.16%、21.00%、21.27%，柏楚电子的应收款占营业收入的比例诀别为5.66%、5.89%、6.89%、3.59%、4.57%、8.34%、12.09%，维宏股份的应收款占营业收入的比例诀别为26.78%、16.11%、16.6%、26.56%、31.49%、35.69%、38.33%。

同期，念念林杰的应收款占营业收入的比例诀别为35.76%、45.61%、59.56%、79.69%、101.13%、151.69%、104.55%。

可见，念念林杰的应收款占比逐年攀升，且在2022-2024年末均荒芜了100%，异于国内同业。

与此同期，念念林杰或接续“失血”。

2018-2024年及2025年1-3月，念念林杰的运筹帷幄步履产生的现款流量净额诀别为1,793.1万元、2,604.23万元、1,459.58万元、-4,608.77万元、-2,425.23万元、-1,062.08万元、-4,306.23万元、738.57万元。

显著，2021-2024年，念念林杰运筹帷幄性净现款流接续为负。

此外，念念林杰对大客户的销售额还出现了下滑。

 

1.3 近两年第一大客户孝敬的收入连结着落，2025年上半年念念林杰对其销售额及在手订单均下滑

2021-2024年，念念林杰对第一大客户的销售额诀别为7,610.18万元、12,248.26万元、6,433.52万元、5,792.1万元。

而念念林杰2023年报及2024年报，均收到信息表示监管问询函，其中均问及念念林杰对第一大客户的销售额接续着落的原因及合感性。

具体来看，据出具日为2024年6月28日的《广州念念林杰科技股份有限公司对于公司2023年年度阐明的信息表示监管问询函的回答公告》，上交所条目念念林杰补充表示前五大客户情况，讲解第一大客户销售金额大幅着落的原因及合感性，客户订单是否流向竞争敌手，并蚁合期后订单情况，讲解与第一大客户的迎阿踏实性和接续性，销售额是否存在陆续着落或难以回升等风险。

对此，念念林杰示意，其2023年度第一大客户为珠海市运泰利自动化开拓有限公司(以下简称“运泰利”)。2022年，念念林杰第一大客户表示为长园科技集团股份有限公司(以下简称“长园集团”)，本体与念念林杰发生买卖的单元系其下属子公司运泰利、苏州市运泰利自动化开拓有限公司、欧拓飞科技(珠海)有限公司(以下简称“欧拓飞”)；自2023年10月起，长园集团里面组织架构变动，下属子公司欧拓飞合并到运泰利，2023年度念念林杰第一大客户表示为运泰利。

2023年，念念林杰对运泰利的销售收入为6,433.52万元，同比增长了-47.47%。

与此同期，念念林杰与运泰利的迎阿模式为，运泰利算作苹果产业链内的检测开拓供应商，采购念念林杰的家具后，装入其本人检测开拓家具并对苹果产业链内的企业进行销售。2023年，因为包括卑劣消耗电子行业需求减缓等原因，念念林杰对长园集团下属企业的销售金额大幅着落。

据出具日为2025年7月15日的《对于广州念念林杰科技股份有限公司2024年年度阐明的信息表示问询函的回答公告》(以下简称“2024年报问询回答”)，近三年，念念林杰的第一大客户均为兼并客户。

具体来看，上交所条目念念林杰列示近三年对第一大客户的销售内容、金额及占比、期后回款等情况，讲解接续着落的原因及合感性，并蚁合铁心当今的在手订单、2025年度完结收入和取得订单预期等情况，讲解其与第一大客户迎阿是否存在不利变化并教导风险。

对此，念念林杰示意，公司对第一大客户销售金额大幅着落主要系客户采购周期所致；同期，公司实施多元化业务发展，前五大客户销售额趋于踏实，第一大客户销售占比略有着落，具有合感性。

而需要指出的是，念念林杰销售给第一大客户的家具，基本应用于结尾苹果公司的家具上，2025年上半年，念念林杰对第一大客户的销售额及在手订单均下滑。

2025年1-6月，念念林杰与第一大客户销售额为2,498.77万元，同比着落11.45%；在手订单金额为2,876.45万元，同比着落0.85%

另外，长园集团的运筹帷幄情况或承压。

据长园集团2024年报，2024年，长园集团智能装备卑劣应用仍以消耗电子行业为主，消耗类电子过头他领域的智能装备完结营业收入24.77亿元，比较同期着落5.55%。其中，运泰利接续深耕传统业务领域。

此外，据长园集团出具日为2025年4月29日的公告，因审计机构对长园集团2024年度财务阐明里面限制出具了抵赖意见的审计阐明，自2025年4月30日起，长园集团的股票被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST长园”。

值得一提的是，念念林杰的市占率与国内同业比较或“垫底”。

 

1.4 在边界以上仪器姿色制造业阛阓中，2024年念念林杰市占率或不足境内可比公司

据上海仪器姿色行业协会援用自国度统计局的数据，2024年，处于“仪器姿色制造行业”的寰球边界以上工业企业的营业收入为10,803.8亿元。

据柏楚电子2024年报，柏楚电子表示了华中庸华南、华东、华北、东北、其他地区的收入，诀别为3.89亿元、12.29亿元、0.48亿元、0.03亿元、0.48亿元，未表示境表里的收入。

同期，据念念林杰、鼎阳科技、普源精电、维宏股份的2024年报，2024年，念念林杰、鼎阳科技、普源精电、维宏股份的境内收入诀别为1.38亿元、2.16亿元、4.9亿元、4.61亿元。

以柏楚电子华中庸华南、华东、华北、其他地区的收入算作其境内收入，据此测算，2024年，念念林杰、鼎阳科技、普源精电、柏楚电子、维宏股份在国内边界以上仪器姿色制造业中的市占率或诀别为0.01%、0.02%、0.05%、0.15%、0.04%。

可见，以境内收入来看，念念林杰的市占率或不足境内可比公司。

简言之，念念林杰在上市后功绩“变脸”，2024年尚未回到2021年水平，且近三年应收款占营收比重高企，远高于境内同业。何况2021-2024年，念念林杰运筹帷幄性净现款流告负。不仅如斯，连年来，念念林杰第一大客户孝敬的收入彰着减少，且2025年上半年念念林杰对其销售额及在手订单，也同比下滑。值得详确的是，第一大大激动控股激动长园集团的股票在2025年被“ST”。除此除外，2024年，念念林杰的阛阓占有率与其国内同业比较或“垫底”。

 

二、自称通过自主研发获取中枢技艺，其中两项发明专利或受让自实控东谈主母校

2024年6月19日，证监会在“科八条”中指出，要强化科创板“硬科技”定位。支柱具关联键中枢技艺、阛阓后劲大、科创属性杰出的优质未盈利科技型企业在科创板上市。

关联词，念念林极品为科创板上市企业，其研发革命能力值得关怀。一方面，念念林杰的中枢技艺东谈主员入职多年孝敬的专利数目“历历”。另一方面，念念林杰两项中枢技艺对应的专利，系骄慢校受让而来。值得一提的是，念念林杰的董事长和总司理均毕业于该所高校。

 

2.1 两名中枢技艺东谈主员的入职均荒芜八年，孝敬的专利数目“历历”

据签署于2022年3月9日的招股书，铁心2022年3月9日，尹章平与黄洪辉均为念念林杰的中枢技艺东谈主员。其中，尹章平入职念念林杰的时分为2016年5月，黄洪辉入职念念林杰的时分为2015年1月。

据念念林杰2024年报，铁心2024年末，尹章平与黄洪辉仍为念念林杰的中枢技艺东谈主员。

可见，铁心2024年末，尹章平与黄洪辉二东谈主入职念念林杰的时分荒芜八年。

关联词，经究诘发现，二东谈主为念念林杰孝敬的专利数目或“寥寥”可数。

据国度学问产权局数据，铁心查询日2025年7月28日，黄洪辉牵回首林杰2项有用专利的发明东谈主，尹章平牵回首林杰1项有用专利的发明东谈主。

在此配景下，念念林杰的研发后果数目或不足境内可比公司。

 

2.2 铁心2024年末，授权专利总和和发明专利总和不足国内可比公司

据念念林杰2024年报，铁心2024年末，念念林杰已取得授权发明专利32项，实用新式专利授权35项，外不雅假想专利20项。

反不雅同业。据鼎阳科技2024年报，铁心签署日，鼎阳科技现有专利354项，其中发明专利231项。

据普源精电2024年报，铁心2024年12月31日，普源精电已有发明专利437项。

据柏楚电子2024年报，铁心2024年末，柏楚电子已获取103项发明专利、68项实用新式专利、16项外不雅假想专利。

据维宏股份2024年报，铁心2024年12月31日，维宏股份及子公司专利授权且有用208件。其中有用发明专利106件，有用实用新式专利42件，有用外不雅专利57件。

可见，铁心2024年末，念念林杰共有87项已授权专利，低于4家国内同业业可比公司。何况，念念林杰已授权的发明专利数目，亦低于4家国内同业业可比公司。

需要详确的是，念念林杰的研发或向外“借力”。

 

2.3 2024年报中称通过自主研发形成13项中枢技艺，而其中中枢技艺对应的两项发明专利或受让骄慢校

据念念林杰2024年报，念念林杰经过多年的自主研发累积，共掌执13项中枢技艺。

“高精度电压源、电流源限制技艺”牵回首林杰中枢技艺之一，对应6项专利及3项软件文章权。其中的专利，包括“一种锂离子电板等效内阻的及时估算纪律”、“一种基于支柱向量转头的锂离子电板容量在线意想纪律”。

与此同期，念念林杰示意，“高精度电压源、电流源限制技艺”等中枢技艺，均牵回首林杰凭借着多年的专科技艺究诘教养，针对检测仪器袖珍化、模块化、客户检测开拓集成经过等方面进行了专科究诘，所形成的中枢技艺。

蹊跷的是，上述专利或牵回首林杰受让而来。

据中山大学科学究诘院2023年6月16日发布的公开信息，“一种基于BP神经蚁集的锂离子电板劣化分类纪律”、“一种基于支柱向量转头的锂离子电板容量在线意想纪律”、“一种锂离子电板等效内阻的及时估算纪律”等三项发明专利权，为中山大学总计。

同期，中山大学拟进行后果转让，受让方为念念林杰，转让价钱为50万元，公示期为2023年6月16日至2023年6月30日。

在此情况下，念念林杰的部分中枢技艺对应专利，或并非自主研发而来。

需要指出的是，念念林杰的董事长及总司理均毕业于中山大学。

据念念林杰2024年报，铁心2024年末，周茂林、刘洋诀别担任念念林杰的董事长、总司理。何况，二东谈主均毕业于中山大学，均牵回首林杰的中枢技艺东谈主员。

2024年，念念林杰与中山大学设置本科实习教诲基地。何况，念念林杰为支柱中山大学电子与信息工程学院(微电子学院)行状发展，促进产学研和会等宗旨，向中山大学西宾发展基金会捐赠20万元，诀别用于电子与信息工程学院(微电子学院)奖励年度5名品学兼优究诘生，寰球电子信息博士生学术论坛等步履使用。

详细来看，在念念林杰两位中枢技艺东谈主员孝敬“寥寥可数”专利数目的情况下，念念林杰的授权专利总和和发明专利数目亦不足国内同业。何况，念念林杰的中枢技艺对应的两项专利，或受让自实控东谈主的母校。而念念林杰在年报中称，其中枢技艺系自主研发而来，信息表示现疑团。

 

三、首发募投格式曾被“点名”存施工安全问题，孝敬超两千万元客户配景施行控东谈主“同名”支属

2024年3月15日，证监会在发布的《对于加强上市公司监管的意见(试行)》中指出，要对峙信息表示、公司处置“双轮驱动”。值得一提的是，念念林杰的信息表示与内控处置或异象“迭起”。

 

3.1 2024年年报信息表示问询函中，被问过头他家具前五名客户、总包及分包供应商等与念念林杰是否存关联关系

据2024年报问询回答，念念林杰被条目列示其他家具前五名客户的称呼、销售内容、销售金额、迎阿时分、是否存在关联关系等情况，讲解关系家具收入大幅增长的原因及合感性，是否存在与主营业务无关或不具备接续性的收入。

此外，上交所条目念念林杰蚁合召募资金开销情况，列示关系格式主要总包及分包供应商、主要开拓及原材料供应商情况，包括禀赋、边界、成随即间、激动情况、与念念林杰的关联关系或业务交游等，讲解召募资金支付是否合规。

 

3.2 2023年11月募投格式被通报存在多项施工安全问题，施工单元因此被责令整改

据签署于2022年3月9日的招股书，陈述科创板时，念念林杰的召募资金拟插足3个格式，诀别为“镶嵌式智能仪器模块扩产建筑格式”(以下简称“模块扩产格式”)、“研发中心建筑格式”(以下简称“研发中心格式”)、补充运营资金，拟召募资金总额为5.57亿元。

据寰球建筑阛阓监管寰球就业平台，铁心查询日2025年7月28日，念念林杰的“模块扩产格式”的施工企业为大建建筑集团有限公司(以下简称“大建建筑”)。

同期，大建建筑与念念林杰就“模块扩产格式”签署了一项施工总包协议，工程称呼为“广州念念林杰科技股份有限公司镶嵌式智能仪器模块扩产建筑格式地下室”，金额为3,400万元。

而念念林杰的这部单干程，曾在现场查验中被发现有在问题。

据广州市番禺区住房和城乡建筑局2023年12月1日发布的“番禺区建筑工程安全监督站2023年11月份建筑施工安全司法情况通报”，“广州念念林杰科技股份有限公司镶嵌式智能仪器模块扩产建筑格式地下室”工程，建筑单元为念念林杰，施工单元为大建建筑。

具体来看，该工程的现场主要问题，包括“现场外脚手架使用新式连墙件，连墙件暂未取得检测及格阐明”、“地下室顶板因防水施工，临边位置硬留意沿路排除后使用警示带算作留意，留意措施不足，安全隐患较大”、“现场建筑材料堆放叨唠，局部位置阻塞施工通谈，木方、模板等建筑材料堆放过高”、“现场使用门式架搭设的临时操作平台剪刀撑变形，门式架陷落且未有满铺”、“现场熄灭器材汲引不足，材料堆放区未见熄灭器”等。

对此，2023年11月13日，番禺区建筑工程安全监督站下发整改见告书，并对格式司理、总监、安全员进行省动态扣分处罚。

需要讲解的是，铁心最新查询日2025年7月28日，该信息已无法查询。

除此除外，对于信披疑团尚未消释。

 

3.3 2023年，念念林杰及实控东谈主因未表示关联方及关联买卖被经受监管措施

据2024年报及出具日为2023年9月14日的念念林杰公告，2023年8月16日，念念林杰及控股激动、本体限制东谈主收到证监会广东监管局出具的《行政监管措施决定书》，因未将广州悦创智能科技集团有限公司(以下简称“悦创智能”)表示为关联方、表示关系关联买卖，念念林杰本体限制东谈主周茂林被出具警示函。

问题尚未散伙。

 

3.4 陈述时代客户天棣智能的监事尹冬生，兼职监事的广州智力达的激动与念念林杰实控东谈主两名支属“同名”

据签署于2022年3月9日的招股书，天棣智能科技(广州)有限公司(以下简称“天棣智能”)与上海联纵数据就业有限公司(以下简称“上海联纵”)均为念念林杰的客户，二者受兼并限制。

2018-2020年及2021年1-6月，念念林杰对天棣智能及上海联纵的销售金额共计诀别为265.38万元、699.96万元、764.68万元、504.79万元。其中，2019-2020年及2021年1-6月，天棣智能及上海联纵共计诀别为念念林杰的第四大、第五大、第四大客户，念念林杰对该两家企业共计的销售金额，占念念林杰当期销售总额的比例诀别为5.9%、4.05%、4.32%。

经测算，2018-2020年及2021年1-6月，念念林杰与天棣智能及上海联纵的累计买卖额为2,234.81万元。

另据签署日为2021年9月17日的《对于广州念念林杰科技股份有限公司初次公开刊行股票并在科创板上市苦求文献的审核问询函回答》(以下简称“首轮问询回答”)，天棣智能设置于2016年7月。而2016年，念念林杰即驱动与天棣智能迎阿。

据阛阓监督管制局数据，铁心查询日2025年7月28日，2016年7月18日起，尹冬生为天棣智能的监事。2016年7月18日至2022年12月15日，尹冬生、郭俊钊诀别对天棣智能持股14%、7%；2022年12月16日起，尹冬生、郭俊钊诀别对对天棣智能持股20%、6.5%。

也即是说，2016年7月18日至查询日2025年7月28日，尹冬生与郭俊钊均为念念林杰客户天棣智能的激动。同期，尹冬生担任天棣智能的监事。

另据阛阓监督管制局数据，广州智力达科技有限公司(以下简称“广州智力达”)设置于2017年10月17日，并于2020年1月22日刊出。铁心刊出前，广州智力达共发生一次激动变更，且无东谈主员任职变更。

2018年9月4日，广州智力达激动由陈慧临、郭俊钊、吴慧、尹冬生变更为陈慧临、郭俊钊、吴炜、尹冬生。变更后，陈慧临、郭俊钊、吴炜、尹冬生对广州智力达激动的持股比例诀别为0.61%、48.16%、40.98%、10.25%。何况，自设置之日起至刊出日，尹冬生均为广州智力达的监事，郭俊钊均为广州智力达的实行董事兼总司理。

换言之，2018-2020年，尹冬生与郭俊钊均为天棣智能及广州智力达的激动之一。此外，尹冬生担任天棣智能与广州智力达的监事。此外，吴炜曾系广州智力达的第二大激动，其退股后吴慧成为广州智力达的新激动。

需要指出的是，吴慧、吴炜，与念念林杰实控东谈主的支属“同名”。

据签署于2022年3月9日的招股书，念念林杰本体限制东谈主周茂林的夫妇为吴慧，吴慧的妹妹为吴炜。

值得一提的是，在签署于2022年3月9日的招股书中，念念林杰对广州智力达“只字未提”。且其他公告中，或也未见广州智力达的“身影”。

由此可见，从吴慧、吴炜先后入股广州智利达，两东谈主与念念林杰实控东谈主的支属吴慧、吴炜“同名”。倘若不是偶合，念念林杰与天棣智能买卖时代，天棣智能的激动兼监事尹冬生，同期为广州智力达的股兼监事。而天棣智能的另一激动郭俊钊，为广州智力达的第一大激动。

而经《金证研》南边成本中心究诘发现，念念林杰在上市后的公告中并未波及天棣智能、上海联纵。基于上述情形，对于天棣智能、上海联纵的激动配景，或值得关怀。

而念念林杰的信披问题或不啻于此。

 

3.5 招股书表示的销售金额或与客户表示的采购额“对不上”，信息表示现疑团

据签署于2022年3月9日的招股书，2018年，苏州世纪福智能装备股份有限公司(以下简称“世纪福”)为念念林杰的第四大客户，念念林杰对世纪福的销售金额为777.53万元，占念念林杰当期销售总额的比例为6.41%。

关联词，2018年，念念林杰表示其对世纪福的销售金额，与世纪福表示其对念念林杰的采购金额或“对不上”。

据世纪福2018年年度阐明，2018年，世纪福的主要供应商诀别为苏州翼云电子科技有限公司、苏州吉博斯精密机械有限公司、苏州诺百斯自动化科技有限公司、苏州东崎自动化科技有限公司、苏州元气心灵念念电气材料有限公司，世纪福对上述供应商的采购金额诀别为994.05万元、864.42万元、611.85万元、473.43万元、423.33万元。

这意味着，2018年，念念林杰对世纪福的销售金额，高于世纪福对其第三大供应商的采购金额。蹊跷的是，世纪福并未表示念念林杰为其主要供应商。

此外，念念林杰的司帐政策、司帐意想变更或关键司帐症结改进、合并范围变更等成分，或并未对上述各异酿成影响。

不仅如斯，在上市后，念念林杰2022-2024年报中，或未对前期司帐症结进行改进。

详细来看，2024年年报信息表示问询函中，念念林杰被问过头他家具前五名客户、总包及分包供应商等与念念林杰是否存关联关系。在募投格式的建筑上，2023年11月，念念林杰募投格式被通报存施工安全问题，施工单元因此被责令整改。

另一方面，陈述时代，客户天棣智能累计与念念林杰买卖超两千万元，天棣智能激动、监事尹冬生，彼时曾在广州智力达担任监事，而广州智力的两名激动与念念林杰实控东谈主两名支属“同名”，关系或待解。另外，念念林杰招股书所表示的2018年销售额或与客户表示的采购额“对不上”，信息表示现疑团。

 

四、结语

上市以来，念念林杰的功绩“变脸”，上市次年，念念林杰营收及净利润下滑彰着，且2024年的施展仍未回到2021年的水平。此外，近三年，念念林杰或赊销加重异于同业。且近两年，念念林杰来自第一大客户的收入连结着落，铁心2025年上半年，念念林杰对该大客户的销售额及在手订单均下滑，该大客户控股激动被“ST”，畴昔两边迎阿的接续性或值得关怀。

值得详确的是，念念林杰首发募投格式曾被点名存多项施工安全问题。陈述时代，天棣智能过头关联方为念念林杰孝敬超两千万元收入，而该客户的配景施行控东谈主“同名”支属的“身影”，个中关系或待解。此外，铁心2024年末，念念林杰的授权专利总和和发明专利总和不足国内可比公司。且念念林杰称其通过自主研发获取中枢技艺的另一面，其两项中枢技艺对应的专利或受让自实控东谈主的母校，信息表示现疑团。

 

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