相近国庆中秋长假开云体育，“持股照旧持币过节”再度成为热点话题。

乐不雅情谊下，多家券商看好持股过节。中信建投策略洽商团队指出，A股国庆后5个交游日上升概率达60%，牛市中节后涨幅平凡保管更永恒。因此，牛市中持股过节性价比会较高。

另据第三方机构的调研，进取65%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%）。

但也有机构提醒，节前应合理抵制仓位，方进取宜裁汰高风险仓位露馅，静待商场指数逐渐企稳。

值得一提的是，天然自8月底以来，A股延续横盘颤动走势，但并未影响机构的乐不雅情谊。有机构判断，随同四季度战略逐渐加力的步地愈发明晰，后期指数有望进一步成立与拔升。而新赛说念、AI、机器东说念主、“反内卷”成为四季度投资的要津词。

持股照旧持币？

机构看好持股过节的一个原因是，历史教会骄傲，国庆假期后呈现“节后开门红”的概率较大。

“复盘近十年来国庆节的行情不错发现，节日前五个交游日两融余额巨额出现环比为负值的情况，骄傲交游情谊诊疗。而A股国庆后5个交游日上升概率达60%。同期，牛市中节后涨幅平凡保管更永恒，而且频频呈现出长假与利多事件催化同期发生的典型商场特色。是以牛市中持股过节性价比会较高。”中信建投资深策略分析师夏凡捷指出。

而且，历史上，港股在国庆节后“开门红”的概率较大。夏凡捷提到，从近十年的行情复盘来看，恒生科技指数有72.86%的概率在国庆节后的七个交游日上升，比拟于恒生指数的65.71%的上升概率上风更大。

华金证券分析师邓利军通常以为，A股短期可能延续颤动趋势，假期时辰风险有限，可持股过节。

来自华金证券的统计数据骄傲，2010年以来的15年中有10年上证综指在国庆假期收尾后的5个交游日内上升，有12年节后发达和节前反向。

“战略和外部事件、流动性、基本面等是影响A股节后走势的主要身分。”邓利军示意，最初，若战略和外部事件偏积极，则节后A股可能上升；其次，若战略收紧或外部出现负面冲击，则A股节后可能走弱。流动性方面，流动性宽松可能导致A股节后走强，反之，A股节后可能偏弱。基本濒临A股节后走势也有一定影响。此外，节后A股走势与假期时辰外洋股市发达存一定关联性。

另外，21世纪经济报说念记者了解到，不少私募机构也倾向于持股过节。

把柄第三方机构私募排排网的调研，65.38%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%），这些私募以为假期外围商场及音书面扰动有限；17.31%的受访私募选拔中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），他们以为相较于假期时辰的不笃定性身分，商场个股契机更值得看好。

同期，11.54%的受访私募选拔中等偏轻仓位过节（30%≤仓位＜50%），其以为假期外围商场及音书面不笃定性身分需介意考量；5.77%的受访私募选拔轻仓过节（仓位＜30%），因为他们以为节后商场可能有诊疗风险。

总体上，“持股照旧持币过节”仍需蚁合本身的风险偏好来决定。

在优好意思利投资总司理贺金龙看来，节后商场资金面或将保管宽松，有一定上行概率。把柄历史数据和现时商场流动性景况来看，仓位过低易损失一定行情契机。天然投资者照旧需要把柄不同的得当性原则，动态进行仓位措置。

财信证券洽商团队则提醒，节前应合理抵制仓位，方进取宜裁汰高风险仓位露馅，静待商场指数逐渐企稳。此外，短期还需重心关爱成交额是否保管，若是商场成交额出现剖析回落，瞻望流动性难以对前期的抱团科技场所造周密面复旧，部分杠杆资金剖析抱团且短少事迹复旧的见地场所可能迎来结束风险。

不时看好新赛说念

机构看好持股过节的背后，也源于其对统统这个词四季度投资契机的乐不雅情谊。

部分机构以为，后续，商场有望挑战新高点，主题投资热度仍将延续。

华安证券策略洽商团队判断，四季度的稠密边缘变化有两个：好意思联储的降息幅度与节律、“十五五”估计淡薄配景下对2026年经济与战略的预期。若好意思联储按预期加大降息力度，将链接平稳不时实足的流动性环境。与此同期，还将带来东说念主民币汇率的几许变化。其次，10月中旬之后，商场会逐渐转向对2026年经济与战略的预期，设想空间有望再次开放。类似“十五五”估计淡薄中对翌日五年总基调、翌日产业、民生福祉等问题的场所性表述，商场会呈现出较多的主题性契机。

“因此，在上述催化以及暂无向下风险迹象的共同作用下，商场有望链接挑战新平台，信守干线是最好竖立。”该团队示意。

长城基金高档宏不雅策略洽商员汪立谈说念，跟着10月中下旬战略窗口期的到来，四季度战略逐渐加力的步地愈发明晰，后期指数有望进一步成立与拔升。

他以为，短期来看，融资资金仍在焦灼，在增量焦灼资金尚未撤出的配景下，瞻望翌日中枢的板块仍有复旧，但从国庆阶段的日期效应来看，资金短线的“上下切”可能会带来科技板块的高位诊疗。

夏凡捷指出，近期商场全体情谊保持肃穆，流动性条目尚未出现剖析收紧，尚不构周密面利空信号，中期商场或仍延续慢牛步地。

具体到竖立想路，新赛说念、AI、机器东说念主、革新药、“反内卷”平凡出当今券商四季度投资策略中。同期，有机构教导热点赛说念里面或迎来“高切低”。

夏凡捷示意，在宏不雅经济尚未全面复苏的配景下，具备结构性景气的新赛说念仍将成为投资的中枢输赢手。

“蚁合最新基本面不雅察，新能源、机器东说念主和半导体板块的景气度不时提高，具备结构性成长能源。投资者可重心关爱低位且景气不时上行的赛说念契机，通过赛说念轮动把抓中期商场收益，同期关爱中枢受益标的的盈利智商和成长后劲，以获得最好风险诊疗后的投资陈述。”夏凡捷分析。

不外，关于咫尺商场共鸣度较高的AI算力和机器东说念主等关联产业链，中金公司洽商部以为，在产业景气度未发生剖析拐点之前，中期仍值得重心关爱，但里面各依次可能产生轮动。

“在共鸣除外，革新药、糜掷电子、电板和有色金属等行业依然涨幅较大，蚁合产能周期视角看，这些行业仍处于供给出清类似需求改善的右侧阶段，中期仍具备较好的竖立价值，而且有色金属的几个子行业径直管益于公共货币次序重构的宏不雅变化。而工程机械、电网招引、生息业与饲料等行业涨幅不大，但蚁合产能周期位置，出海的远景以及PB-ROE框架，也具有较好的竖立性价比。”中金公司洽商部指出。

在中航证券首席经济学家董忠云看来开云体育，四季度，科技仍是干线之一，但里面或将迎来“高切低”，或从硬件切换至利用。同期，“十五五”估计辅导下，后续“反内卷”战略以及寰宇和解大商场的战略框架有望进一步明确，受战略利好且相对低位的资源品以及糜掷或将受到资金疼爱。