在近期港股市集的回调进程中，南向资金买入眷注抓续高潮。

　　在4月1日净买入近200亿港元的基础上，南向资金4月2日再次净买入近120亿港元。与3月末的净买入数据对比，4月以来，南向资金买入力度加大。

　　自2025年以来，南向资金加快流入港股市集。实现4月2日，南向资金累计净买入额超4700亿港元，远超客岁同期，同期也逾越了2023年全年的净买入额。

　　多位分析东谈主士向证券时报记者暗示，部分港股主义相较于A股具有稀缺性，同期相较于同业业股票具有估值上风，这可能是劝诱内地南向资金加鼎力度买入港股的原因。

　　年内净买入额超4700亿港元

　　近期港股市集有所解救，南向资金加鼎力度“扫货”。

　　数据袒露，刚刚已往的3月，南向港股通资金净买入额达到1602.82亿港元，刷新史上月度净买入额第二高。本年2月的净买入额达到1527.78亿港元，排行仅次于本年3月。

　　南向资金大举净买入的势头当今还未有收场的迹象。4月1日，南向港股通资金净买入198.64亿港元，刷新史上单日净买入第十高。4月2日，南向港股通资金再次净买入117.17亿港元。

　　在本年抓续净买入的情况下，年内南向港股通资金累计净买入额已逾越4700亿港元，远超客岁同期，同期也逾越了2023年全年的净买入额。

　　南向资金的抓续流入，不仅撑抓了港股市集的估值，也变调了港股市集的资金结构。连年来，跟着南向资金成交占比的不休普及，内地资金在港股市集的订价权也在逐渐增强。本年以来，南向资金的成交总和占港股市集的成交总和的比例多个往复日在50%以上，成为港股市集不行淡薄的弥留力量。

　　本年以来，南向资金重心买入了那些股票？据Wind统计，近3个月以来，南向资金净买入阿里巴巴777.70亿港元，净买入金额位列首位；南向资金净买入腾讯控股470.64亿港元，净买入金额仅次于阿里巴巴。此外，南向资金净买入中国移动、中芯海外、小米集团、盈富基金等逾越100亿港元。

　　关于本年南向资金加大买入力度的原因，融智投资基金司理包金刚向证券时报记者暗示，一方面是因为港股市集的估值较低，尤其是与A股比拟，具有显着的估值折价上风。这为内地投资者提供了更具劝诱力的投资契机。另一方面，港股市蚁集存在好多在A股市集难以找到的特有投资主义，尤其是大型科技股和高息股。另外，香港市集的战略更正和互联互通机制不休完善，进一步普及了港股对内地投资者的劝诱力。

　　港股较高位有所解救

　　在阅历了本年年头以来抓续放量高潮后，近期港股市集有所解救。自年内高点以来，恒生指数已下落超6%，年内的涨幅仍超15%。

　　关于港股市集解救的原因，中金公司合计，近期催化剂相对不及，重叠短期事件如小米配股、特朗普加征关税等带来的心情扰动，均使得市集在心情和估值仍是透支情况下颠簸回调。

　　中金公司暗示，本轮行情的本色是DeepSeek激发科技板块重估，因此恒生指数40%的“含科”部分仍是中长期干线，但当心情计入充分且估值配置至合理位置后，市集焦点当然会转到将来盈利空间上。2024年盈利配置但更多受资本着手，2025年恒生指数盈利上修且撑抓主要来自科技股。关于估值，无风险利率短期变化较为有限，更应该关注风险溢价的变化，而风险溢价短期取决于资金属性如南向资金不休加多的成交，长期取决于盈利。

　　交银海外的不雅点称，在2月显耀高潮后，港股3月高潮动能有所转弱，恒生科技指数已参加工夫性解救区间，但年头于今仍领跑公共主要股指。在科网龙头股估值配置已较为充分的状貌下，盈利预期上调仍相对严慎。与此同期，南向资金仍保管净流入态势，资金出现阶段性不合，多空博弈加重下，港股由单边高潮转为颠簸走势。

　　交银海外进一步指出，一季度“开门红”效应下，国内分娩、投资端数据线路强盛。基于消耗支抓战略刚刚落地体育游戏app平台，生养补贴、消耗贷有待进一步细节，短期进一步鼎力出台稳增长规范概率有所裁减。参加4月，后续消耗、地产等各项基本面的数据考证、关税等外素性影响将成为市集关遏止心。